Los Dolores de Parto de la Próxima Gran Depresión

Título original: Birth Pangs Of The Coming Great Depression

Por Michael Snyder/ The Economic Collapse Blog

Traducido por FTG  

Birth PangsLos signos de los tiempos están por todas partes – todo lo que tienes que hacer es abrir los ojos y mirarlos. Cuando una mujer embarazada comienza a dar a luz, los dolores de parto suelen ser bastante moderados y no están tan próximos entre sí. Pero con el tiempo cuando este se acelera, se vuelven mucho más frecuentes y mucho más intensos. Económicamente, lo que estamos viviendo en estos momentos son los dolores de parto de la próxima Gran Depresión. A medida que nos acerquemos a la crisis que se avecina en el horizonte, se volverán aún más potentes. Esta semana, nos enteramos de que el Baltic Dry Index ha caído al nivel más bajo que hemos visto en 29 años . El Baltic Dry Index también se estrelló durante el colapso financiero de 2008, pero ahora ya está más bajo de lo que estuvo en cualquier momento durante la última crisis financiera. Además, el “Dr. Cobre “y otras materias primas industriales siguen hundiéndose. Esto casi siempre ocurre antes de entrar en una recesión económica. Mientras tanto, como mencioné el otro día , los pedidos de bienes duraderos están disminuyendo. Este es también un indicador tradicional de que una recesión se acerca. Las señales de alarma están ahí – sólo tenemos que estar abiertos a lo que nos están diciendo.

Y por supuesto hay muchos más paralelismos entre las crisis económicas del pasado y lo que está sucediendo ahora mismo.

Por ejemplo, la volatilidad ha vuelto a los mercados a lo grande. El Martes, el Dow Jones bajó 300 puntos, el Miércoles bajo otro par de cientos de puntos, y entonces el Jueves subió un par de cientos de puntos.

Así es precisamente cómo los mercados se comportan justo antes de que se estrellen . Cuando los mercados están tranquilos, tienden a subir. Cuando los mercados se ponen realmente entrecortados y empiezan a comportarse de forma errática, eso nos dice que un gran movimiento hacia abajo usualmente viene.

Al mismo tiempo, casi cada divisa principal del mundo está implosionando. Para más detalles, consulte las sorprendentes gráficas en este artículo .

En particular, estoy preocupadísimo por el colapso del euro . Los Suizo no habrían desvinculado su moneda del euro si este estuviera saludable. Y los acontecimientos políticos en Grecia sin ninguna duda van a ayudar a que las cosas mejoren. Las condiciones económicas en toda Europa sólo siguen empeorando, y el futuro de la propia zona euro está muy en duda en este punto. Y si la eurozona se rompe, una depresión económica Europea está casi prácticamente asegurada – al menos a corto plazo.

Y ni siquiera he mencionado el crash del petróleo todavía.

Sólamente ha habido otro momento en la historia, cuando el precio del petróleo se derrumbó en más de 60 dólares, y eso fue justo antes de la horrible crisis financiera de 2008.

Desde la última crisis financiera, la industria petrolera ha sido una gran fuente para el crecimiento del empleo en este país. El siguiente es un extracto de un reciente artículo de CNN

El sector petrolero ha añadido más de medio millón de puestos de trabajo – muchos de ellos bien remunerados – desde que la recesión terminó en junio de 2009. Eso es el 13% de todo el crecimiento de empleo en Estados Unidos durante ese período.

Ahora las empresas energéticas y sectores afines están despidiendo a miles de personas. Esperamos que esa tendencia continúe, dicen los que lo sufren.

Pero perder buenos empleos es sólo la punta del iceberg de esta crisis del petróleo.

En este punto, el precio del petróleo ya ha caído a un catastrófico bajo nivel. Cuanto más tiempo se mantenga a este nivel, mayor será el daño que va a hacer . Si el precio del petróleo se mantiene a este nivel durante todo el año 2015, vamos a tener una pesadilla financiera completa y total en nuestras manos

Por primera vez en 18 años, los exportadores de petróleo están tirando de la liquidez de los mercados mundiales en lugar de poner dinero dentro. El mundo se está acercando rápidamente un cambio de moneda de reserva mundial. Si vemos de 8 a 12 meses en estos precios del petróleo; la industria del esquisto estadounidense será eliminada. El efecto sobre los bonos basura caerá en cascada al resto del mercado de valores y en la economía de Estados Unidos.

… Y esta vez no habrá nada más que coja el cuchillo que cae antes de que golpee en el corazón de la economía estadounidense. Ni la FED (Reserva Federa) ni el gobierno de Estados Unidos pueden detener lo que viene. La liquidez se congelará, nuestro crédito será degradado, el mercado de valores comenzará a derrumbarse, y entonces podemos esperar que la FED entre en hiperinflación del dólar. Esto causará que el mundo termine de abandonar la moneda de reserva mundial en los últimos peldaños del comercio. Este será el fin del petrodólar.

Algo que no he hablado en lo que va del año es de la amenazadora crisis en el mercado de deuda de los países emergentes.

A medida que los problemas económicos se extiendan por todo el mundo, un número de “mercados emergentes” están en peligro de tener su deuda degradada. Y muchos fondos de inversión tienen reglas que les prohíben tener cualquier deuda que tenga “grado de inversión”(rentable). Por lo tanto, potencialmente podríamos ver algunos de estos fondos gigantes inundar con cantidades masivas de deuda de los mercados emergentes si ocurre la degradación.

Se trata de un acuerdo muy grande. Como un artículo de Business Insider recientemente detalló, podríamos estar hablando de cientos de miles de millones de dólares …

Rusia esta semana se convirtió en la primera de las principales economías en perder su estatus de grado de inversión de Standard & Poors, la caída de la categoría de máxima calificación de los créditos que se consideran tienen un bajo riesgo de impago por primera vez en una década.

Si siguen Moodys y Fitch, los inversores conservadores les prohíben tener valores basura deberán vender sus tenencias. JPMorgan estima que esto significa que podrían deshacerse de 6000 millones de dólares en deuda del gobierno ruso en rublos y dólares.

Rusia podría tener compañía. Casi 260000 millones de dólares en bonos soberanos y corporativos – casi una décima parte de la deuda pendiente de los mercados emergentes (EM) – están en peligro de ser relegados a basura, según David Spegel, jefe de deuda emergente de BNP Paribas, que llama a este tipo de créditos “ángeles caídos “.

Y ningún artículo de esta naturaleza estaría completo sin mencionar los derivados.

Yo no podría exagerar el peligro de los 700 billones de dólares derivados de la burbuja representan para el sistema financiero mundial.

Mientras entramos en la próxima Gran Depresión, los derivados van a jugar un papel protagonista. Wall Street ha sido bombeado hasta ser llenardo de dinero falso por los bancos centrales mundiales, y nuestros mercados financieros se han transformado en el mayor casino de la historia del mundo. Cuando este castillo de naipes se venga abajo, y lo hará, se convertirá en un desastre financiero como nadie en el planeta ha visto nunca.

Y sí, los bancos centrales del mundo son los principales responsables de preparar el escenario para lo que estamos a punto de experimentar .

Me gusta mucho la forma en que David Stockman lo puso el otro día …

El sistema financiero global es literalmente una trampa para bobos con accidentes a punto de ocurrir a causa de seis años consecutivos de impresión masiva de dinero en casi todos los bancos centrales del mundo.

Durante ese lapso, el balance de la situación colectiva de los principales bancos centrales ha aumentado en casi $ 11 billones de dólares, lo que significa que el descubrimiento de precios honesto ha sido prácticamente destruido. Esta “oferta” masiva de activos financieros existentes basada en el crédito creado de la nada impulsó los rendimientos de los bonos a largo plazo hasta el fondo del abismo no vistos en 600 años desde la Peste Negra; y los costos del mercado monetario bajados a cero – en funcionamiento por 73 meses.

¿Cuál es la consecuencia de esta drástica represión financiera a lo largo de toda la curva de rendimiento? La respuesta es que los precios de los bonos siguen subiendo sin tener en cuenta el riesgo de crédito, la inflación o los impuestos; y la desenfrenada especulación de las primas de riesgo (Diferencial de tipos de interés) que no pueden salir de su propio camino, porque los bancos centrales han hecho que el costo financiero para los tahúres (trileros) de los bienes — la “financiación” de sus operaciones – esencialmente sea cero.

Por supuesto que no soy la única advertencia de que una nueva Gran Depresión está llegando. Por ejemplo, sólo considera lo que el gestor británico del Fondo de Inversiónes Crispin Odey está diciendo …

El gestor del fondo de inversión británico Crispin Odey piensa que hemos entrado en una recesión económica que es “probable que sea recordada dentro de cien años”, y los bancos centrales no serán capaces de detenerla.

En su carta a Odey Asset Management de fecha 31 de diciembre al inversor, Odey escribe que la posibilidad de cortocircuito” parece tan grande como lo fue en el 2007/2009.”

“Mi punto es que utilizamos todo nuestro poder de fuego monetario para evitar la primera recesión en 2007-09”, escribe, “por lo que estamos realmente en un punto peligroso intentando contrarrestar los efectos de una desaceleración de China, la caída de las materias primas y los entrantes EM (mercados emergentes) y los últimos Primeros Efectos Mundiales. Este es el corazón del mensaje. Si la actividad económica está lejos de acelerarse, pero vacila, entonces habrá una dolorosa ronda de impago de la deuda “.

A pesar de que la mayoría de los ciudadanos comunes están totalmente ajeno a lo que está sucediendo, muchos entre la élite, escuchan la las señales de advertencia y están febrilmente preparándose. Como Robert Johnson le dijo a un público atónito en el Foro Económico Mundial, el otro día, ellos están ” comprando pistas de aterrizaje y granjas en lugares como Nueva Zelanda “. Ellos pueden ver la tormenta horrorosa formándose en el horizonte y se están preparando para salir, mientras que lo que consigan sea bueno.

Puede ser muy frustrante escribir sobre economía, porque las cosas en el mundo financiero pueden tomar un largo periodo de tiempo hasta dar resultados. Lamentablemente, la mayoría de la gente en estos días tienen períodos muy cortos de atención. Vivimos en un mundo de iPhones, iPads, los vídeos de YouTube, actualizaciones de Facebook y ciclos de noticias 48 horas. La gente ya no está acostumbrada a pensar en marcos de tiempo a largo plazo, y si hay algo que no ocurre de inmediato tienden a aburrirse con ella.

Pero el mundo de la economía no es como un juego de “Angry Birds”. Más bien, es muy parecido a un juego de ajedrez.

Y por desgracia para nosotros, el jaque mate está a la vuelta de la esquina.

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